雷达财经出品 文|丁禹 编|孟帅

一则被罚没近千元的消息，将黄金珠宝巨头周六福推至舆论漩涡。

据深圳市市场监督管理局罗湖监管局近日公布的《行政处罚书》，因生产经营抽检不合格的足银手镯，周六福珠宝股份有限公司（简称“周六福”）被罚款739.75元，没收违法所得231.17元。

此事经媒体报道后，周六福迅速公开道歉，但其也表示，依据相关国标，前述抽检的表面检测结果“不能单独作为产品质量不合格的判定依据”，同批次产品经国家珠宝玉石首饰检验集团做破坏性检测后，结果为合格。

业绩方面，2026年第一季度，周六福实现营收约12.73亿元；同期，公司的归母净利润同比增长约29%。

不过，周六福曾经引以为傲的四千余家门店，在2025年大幅缩水577家至3552家。

而与线下收缩形成鲜明对比的是，公司的线上零售业务延续较强增长态势，成为集团收入支柱之一。

截至6月1日收盘，周六福的股价为17.41港元/股，较去年创下的高点跌去近7成，总市值约76亿港元。

值得一提的是，在今年3月发布的《2026胡润全球富豪榜》中，周六福创始人李伟柱以70亿元的身家登榜。

被罚没近千元，周六福道歉“喊冤”？

5月11日，深圳市市场监督管理局罗湖监管局就产品（商品）质量违法行为，对周六福作出行政处罚。

《行政处罚书》（深市监罗处罚【2026】东晓92号）显示，周六福因生产销售抽检不合格的足银手镯，被深圳市市场监督管理局罗湖监管局处以罚款739.75元，并没收违法所得231.17元。

5月29日，周六福通过公众号“周六福珠宝”发布《关于足银手镯检测情况说明》。

周六福表示：“近日，我司一款足银手镯抽检相关事宜引发关注，由此给广大消费者带来的困扰，我们深表歉意。”

不过，周六福在说明中指出，此次抽检采用GB/T18043-2013表面检测方法，该方法针对饰品表层进行检测，易受银饰氧化、存放环境等因素影响。

因涉事单品仅进行表面检测，未做破坏性检测。但依据该国家标准(GB/T18043-2013)第8.2条明确规定：表面检测结果不能单独作为产品质量不合格的判定依据。

因此，公司将同批次产品送至国家珠宝玉石首饰检验集团有限公司(NGTC)按国标GB 11887-2012进行破坏性检测，结果合格。

周六福强调，其始终严守品质底线，坚持高标准品控，全力保障产品质量符合国家标准，敬请消费者放心购买。

据天眼查，除本次抽检风波外，周六福此前还曾受到两次行政处罚，处罚决定文书号分别为崇市监处罚【2023】01251号、深市监罗处罚【2025】价公12号。

2023年8月，有群众举报周六福在收费时存在反向抹零的行为。调查显示，周六福在标价之外加价出售商品的行为涉嫌违反《价格法》相关规定。

同年11月，南通市崇川区市场监督管理局，就此事对周六福作出“罚款1000、没收违法所得1.12元”的行政处罚。

去年11月，周六福又因“不正当竞争行为”，被深圳市市场监督管理局罗湖监管局罚款5万元。

值得注意的是，在周六福的线下渠道中，加盟店占据主要地位。截至2025年末，公司共有3552家门店，其中加盟店达3440家，约占门店总数的97%。

不过，据时代财经，与其它厂商有所不同的是，周六福允许加盟商不从周六福采购商品，可从授权供应商处购买产品。

这种模式下，周六福只需将货品送往质检机构检测，检测合格后使用“周六福”品牌进行销售，并基于品牌价值，向加盟商收取加盟服务费、产品入网费等相关费用。

财报显示，2025年，仅凭借收取服务费，周六福便录得7.47亿元的收入，占公司总收入的13%。

另据招股书，2022年至2024年，公司服务费的毛利率分别为96.3%、95.8%和97.1%。

线上销售挑大梁，线下门店大缩水

天眼查显示，周六福珠宝股份有限公司于2004年在深圳注册成立，公司专注于珠宝首饰的设计、生产与零售业务，核心产品涵盖贵金属、钻石镶嵌及珠宝玉石首饰等。

从业绩来看，2025年，周六福实现营收58.34亿元，同比微增2.03%；录得归母净利润7.7亿元，同比增长9.06%。

由于去年年内金价上涨、渠道结构和产品结构优化等原因，周六福2025年的毛利率同比增加1.6个百分点至27.5%。

进入2026年，周六福于第一季度实现营收约12.73亿元；同期，公司的归母净利润同比增长约29%。

周六福表示，得益于“周六福”、“喵际”品牌线上渠道贡献的毛利同比大增约50%等因素，集团合并报表的盈利能力指标进一步提升。

据了解，周六福的营收主要由加盟模式、线上销售、线下自营店三部分构成。

2025年，上述三大板块分别为公司贡献23.33亿元、29.41亿元、4.33亿元的收入，同比变化率分别为-19%、+29%、-5%。

从前述数据来看，线上销售如今已经成为周六福业绩的主要增长极。去年，该板块的收入占据公司总营收的51%，同比增加11个百分点，近三年年复合增长率约40%。

同时，公司线上零售业务继续保持较高盈利水平，去年净利润同比增长超过70%，净利率超过8%。

而同期加盟模式和线下自营店的营收占比分别为40%、7%，同比减少11个百分点、1个百分点。

在周六福看来，加盟体系是其实现广泛市场覆盖的基石。但2025年，因外部环境、消费市场和政策等影响，黄金珠宝行业延续调整行情，公司的加盟业务亦受到一定程度冲击。

其中最为直接的体现，便是中国内地加盟店数量的变化。截至去年末，周六福在中国内地的加盟店数量为3432家，同比净减少602家。

不过，周六福的海外加盟店数量于去年末实现翻倍，从4家增长至8家；中国内地的直营店数量增长21家至112家。

综合来看，截至2025年末，周六福的线下门店总量净减少577家至3552家。

值得注意的是，截至2025年末，周六福账面上的存货价值达到31.66亿元，同比增长36.56%。

据悉，周六福的存货主要包括黄金珠宝、镶钻珠宝及其他珠宝，存货成本的绝大部分包含黄金及钻石成本，而该等商品面临市场价格变动风险。

据上海黄金交易所数据，今年以来，金价遭遇剧烈波动，以Au99.99为例，其价格从年初最高1256元/克的高位，一度下跌至3月下旬的911元/克，跌幅逼近三成；截至5月29日收盘，约为985元/克。

潮汕兄弟卖珠宝，20多年开店数千家

从股权结构上来看，周六福带有浓厚的家族色彩，公司由创始人李伟柱、李伟蓬两兄弟牢牢把持。

同花顺iFinD数据显示，按最终控制人统计，截至2025年末，李伟柱、李伟蓬兄弟二人合计控制周六福超八成的股份。

目前，弟弟李伟柱在周六福担任董事长兼执行董事，哥哥李伟蓬为副董事长、执行董事及总经理。

此外，在周六福的管理层中，还能看到多位家族成员的身影。比如，李伟柱的配偶钟映琴，是公司的非执行董事；钟映琴的弟弟钟锡鹏，是公司的执行董事、副总经理、电商及自营业务负责人。

公开资料显示，李伟柱1977年生于潮汕潮南。2000年，从广东外语外贸大学市场营销专业毕业后，李伟柱被分配到老家潮阳的银行工作。

此后，因工作关系常与不少珠宝商打交道，李伟柱萌生了转战深圳、投身珠宝行业的想法。

2002年，李伟柱辞去“铁饭碗”，在中国最大黄金珠宝交易集散地——深圳水贝村开了一家珠宝镶嵌工厂，靠给品牌代工赚得第一桶金。

2004年，中国放开黄金进出口权，李伟柱抓住风口，注册成立深圳市周天福珠宝首饰有限公司（即周六福前身），欲打造自己的品牌。

据悉，该公司最初的100万元注册资本由李伟蓬和陈创金各出一半，次年陈创金将股权转让给李伟柱。

天眼查显示，2005年，周六福曾申请注册商标周百福、周天福。

其中，周天福（CHOW DAY FOOK）的中/英文名，高度“撞脸”老牌港资珠宝龙头周大福（CHOW TAI FOOK）。

直到2009年后，周六福开始多次申请注册周六福相关商标。

据媒体报道，2016年，周六福进军香港市场，并请来当红明星刘嘉玲为其站台。彼时，刘嘉玲还曾有疑惑，“刚开始也以为是周大福或者六福珠宝，后来才知道原来是周六福。”

面对“山寨周大福”的质疑，李伟柱则颇为坦然：“我们只是在对的时间做了正确的事”。

依托水贝“批零一体化”的销售模式及庞大的供应商资源，周六福还得以通过低价的供应商合作销售，在早期形成“贴牌”的商业模式，并借此开启加盟业务。

同时，周六福还打出“零风险加盟”和“专攻下沉市场”两张王牌，助力门店数量实现迅猛扩张，并连续多年位列中国珠宝市场前五大品牌之列。到2024年末，周六福的门店数量一度突破4000家。

近年来，在疫情和金价上涨等因素的影响下，李伟柱又果断选择收缩线下，带领公司转战线上。

在2025年年报中，周六福表示，在行业普遍受金价抑制的背景下，公司线上不含金条的黄金销售重量实现双位数逆势增长。

报告期内，公司线上零售业务延续较强增长态势，已成为集团收入支柱之一，贡献集团过半营收和主要业绩增幅。在保持较高盈利水平的前提下，增速和市场份额均名列行业前茅。

有关周六福的后续发展，雷达财经将持续关注。