1.问题的提出
2.DeFi逻辑更高级
3.DeFi相对其它创新有进步
4.DeFi所面临的问题
5.不久前行情不好主要受疫情影响
6.链币圈最终需要从BTC走向BTC/AI
7.我国传统金融转型升级可借鉴DeFi模式
1.问题的提出
2019年近300个项目在为DeFi系统提供服务，不仅如此，DeFi 上的锁仓额也屡创新高。自2018年以来，加密货币借贷市值已增长至50亿美元，而且这种增长趋势还在继续。在 2019 年年底达到了 8.7 亿美元。有人认为，DeFi是继比特币、以太坊后的公链3.0。
2003月12日，ETH 价格一天之间从 195 美元跌至 114 美元，闪崩了41.5%，受此影响，包括 MakerDAO、Compound、dYdX 等在内的 DeFi 平台大幅缩水。
2.DeFi逻辑更高级
广义的DeFi较为宽泛，包括： 货币发行、货币交易、借贷、资产交易、投融资等。
狭义DeFi指借贷，典型的有：
（1）P2P撮合模式，如Dharma，dYdX（含期货交易）；
（2）稳定币DAI模式，如MakerDAO；
（3）流动池交易模式，如Compound。
DeFi是建立在代码信用基础上的分布式金融。
DeFi属于数字化金融，比传统原子金融信用、节约、简便、安全等，是发展方向，毋容置疑。
如同区块链是互联网的升级版一样，DeFi是FinTech的升级版。传统金融升级改造应该从中获得营养。
技术逻辑、商业逻辑、政策逻辑都是闭环的。
3.DeFi相对其它创新有进步
（1）比特币，自货币，集体共识，十多年不被篡改，后交易所出现，稳定币打通与传统原子货币联通。受到各国主权货币抵制，受反洗钱和外汇管制政策限制。
技术逻辑闭环，商业逻辑闭环，政策逻辑不闭环。未来调整反洗钱和外汇管制政策。
后来有Libra、CBDC等创新计划，货币层面创新扎实有效。
（2）以太坊，自融资，智能合约，先1CO后STO，2017年形成高潮。容易形成诈骗项目。技术逻辑闭环，商业逻辑不闭环，政策逻辑不闭环。
（3）交易即挖矿，击鼓传花游戏，伪创新，最终是不可持续的。留下交易即挖矿是不错的商业逻辑，为后来的消费者也是投资者商业理念提供了思想元素。
（4）1EO，1CO信用不够，交易平台信用保障。交易平台也有信用不够问题，而且平台参与项目不合理问题。伪创新，最终是不可持续的。
（5）DeFi逻辑相对靠谱。
链币圈创新有两条线：一条是比特币、稳定币、Libra、CBDC等，解决支付结算问题；另一条1CO、STO、交易即挖矿、1EO、DeFi等，解决信贷融资问题。
如果技术和商业逻辑再完善一些，是未来数字信贷的基本模式。
4.DeFi所面临的问题
DeFi因为还在初级阶段，还只能做抵押贷款，不能做信用贷款。信用贷款才是DeFi创新革命性意义。通过可信数据，信用积累，并作为贷款依据发放贷款，这是方向。
DeFi虽然目标是人人可借贷，但目前还很小众，只在链币圈循环。无法解决普惠金融问题。目前，信贷市场的规模仍然很小，每天的比特币交易在5亿美元到10亿美元之间。相比之下，外汇市场的交易量估计为每天6.6万亿美元。
加密信贷唯一真正的风控工具是贷款与存款比率指标。
钱多的企业不用贷，风险大的项目不敢贷，有前途、团队好、模式靠谱，但是缺钱，是真正的贷款需求。核心是解决这类中小微企业融资难融资贵问题。DeFi目前还做不到，创新意义大打折扣。
5.不久前行情不好主要受疫情影响
比特币是DeFi的1.0版本，以太坊是DeFi的2.0版本。目前几乎所有主流的DeFi应用程序都是基于以太坊的智能合约构建。以太坊1.0技术不成熟，加剧了DeFi下跌。当大量操作需求涌进来之后，以太坊网络开始拥堵了。以太坊预言机也有问题。
新冠疫情影响，币价大跌资金出逃，DeFi跳水属正常现象。为了逃避资产被清算，一部分用户恐慌性增加抵押资产，一部分用户开始偿还资产后提取抵押的资产。如此这般，就恶性循环成了踩踏式的 DeFi 金融危机。加密信贷危机可能甚过次贷危机的破坏性。
但数字货币跟黄金一样，相对抗跌。
6.链币圈最终需要从BTC走向BTC/AI
从区块链B+通证T+社区C，到区块链B+通证T+社区C+应用A+传统投资I，是链币圈行业走向成熟的方向。
7.我国传统金融转型升级可借鉴DeFi模式
代码信用和牌照信用双信用模式是金融未来。
要素市场化改革为金融市场化奠定了政策体制机制基础，自金融、普惠化、脱媒化、民营化、注册制等，为DeFi敞开了大门。
我国传统金融都在积极拥抱区块链。
金融赋能实体经济，推进数字产业化和产业数字化，是长期趋势。
