动荡、暴跌，是最近一周笼罩整个加密市场的噩梦。

在石油价格战、新冠病毒和美股狂跌的多重夹击之下，短短5天时间，BTC市值从1380亿跌到895亿美元，缩水约30%，创2013以年最大跌幅，价格更是一度跌破4000美元，成为自2019年4月以来最低价。ETH和EOS最低时甚至重回17年价格。

在减半行情的大好预期之下，整个市场却呈现断崖式下跌，这注定是将载入币圈史册的一周。以至于人们甚至开始讨论，加密市场是否也需要引入熔断机制。

然而即便在如此剧烈动荡之下，仍然有不少人坚定不移地贯彻着“波动便是机遇”——你割肉清仓，我排队抄底。

稳定币也不再稳定，USDT场外报价一度超过8元，严重溢价超10%，创历史新高。tether连夜增发6000万枚USDT，投资者顶着超高溢价进行抄底，部分交易所甚至拥堵到无法正常交易。

但是底部到底在哪里，恐怕没人能说得清楚。

合约市场再一次满地狼藉，哀鸿遍野。

全网24小时合计爆仓20亿美元，爆仓用户近90000，仅BTC就爆仓约36万枚，价值超16亿。而其中，大半亏损来自自以为找到抄底良机的多头用户。

币价低迷之下，不少矿工“赔本赚吆喝”，有的矿机甚至已经跌破关机价——减产之前，币价先减半。

市场在眨眼之间由贪婪转向恐慌，“羊群效应”再一次证明了加密市场有多么非理性，让人们不得不再一次思考那些看起来理所当然的判断。

从什么时候开始，“减产即爆拉”成为了几乎所有人的共识？

加密货币市场过去相较于传统金融市场的独立行情，到底多大程度上是因为比特币的通缩避险属性？

在规模有限、信息缺失的加密市场，靠技术分析和“内幕消息”得出的投资决策，是人们的理性判断，还是所谓大户们的心理游戏？

千亿美元级的加密市场，是真正有内在价值和实际价值托底，亦或者只是由“高杠杆”和资本催生出来的虚假繁荣？

最最重要的一点，从08年比特币白皮书发布到这场载入史册的“黑天鹅”，10多年时间，加密货币到底为这个世界创造了什么？