小七由于崇尚长期投资，坚持多看书，少看盘的投资方针，所以挺反感写这种聊一天行情的文章的。但是，一方面由于自己最近码字时间比较多，另一方面还是想把今天的行情作为一个引子，来再次阐述一下我的地产股投资理念。

今天沪深300指数收跌-0.62%，创业板指收跌-0.99%，但小七的几个重仓地产股却出现了逆势上涨，保利地产+3.22%，万科+2.99%，金地集团+1.81%，要说原因，我觉得主要有以下两点：

一是昨天晚上全国各地陆续出台了地产行业的支持政策，其中不乏上海、无锡等重要一二线城市，我粗略浏览了一遍这些政策，核心思想就是要减轻地产公司短期的现金流负担，防止资金链出现断裂，出现波及整个金融行业的系统性风险。比如允许房企分期缴纳土地出让金、对受疫情影响严重，到期还款困难的企业予以展期、顺延开竣工和投达产履约时间等等。

二是目前地产股人气低迷，完全不受市场资金待见，就连一些长期看好地产股的死多头最近也出现了摇摆，但反过来想，当一个市场上对地产股看好的人越来越少时，那也就意味着空方力量即将耗尽，该卖的都卖的差不多了，还没卖的也基本不会再卖了，之后一旦地产股业绩超预期或是有利好政策出现，那多空力量就会迅速发生反转。

但小七要强调的是，我目前可不是地产股死多头，而是优质稳健的地产股死多头，现在不是比谁周转快，土储多的时候，而是比谁现金流好，融资成本低的时候，活下去才能看到明天。从今天地产股的分化走势也能看出这一点，今天房地产开发板块整体是下跌-0.06%的，但招保万金这些稳健的龙头地产股却都出现了较大上涨，明显跑赢整个板块。

我认为，最近出台的这些利好政策对那些现金流紧张的地产公司来说只能起到一些延缓作用，并不能解决他们的根本问题，如果一两个月不能正常开工和销售，对那些资本实力薄弱的中小型房企而言就是关乎到生死存亡的时刻。最新数据显示，从2020年1月1日至2月10日，41天时间内，全国新增96家破产房企，平均每天有2家以上破产，且多是中小房企。

所以小七目前的地产股投资理念就是：尽可能回避中小型房企、融资成本和资本负债率双高的房企，以及业务过于多元化的房企。就A股而言，除了招保万金以外，我也实在找不到第五家能让我安心持有的地产股了。有些人可能会说华侨城也是央企，融资成本很低，但可别忘记了，地产业务只占华侨城60%的营收，另外40%的营收都来自旅游相关业务，这次疫情对旅游业务的打击是毁灭性的，所以华侨城业绩的不确定性要远超招保万金。

声明：本文仅代表个人观点，不构成任何投资建议。

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