来源：小葱
作者：顾梦婷
近日，灰度投资公司（GrayScale Investments）发布了2019年第一季度的数字资产投资报告，详细介绍了其Q1加密产品资金流入和投资者构成的变化。
灰度公司十大投资产品中有六个在2019年第一季度收益为正，是自2017年末以来的首次，其中包括比特币信托基金和数字大盘基金等。
总的来看，由于灰度一季度投资资金中有高达99%的资金流向比特币，且在第一季度比特币带动市场快速回春的助攻下，市场收益率正向积极方向转变。
提前all in比特币？
灰度的加密产品涵盖BTC、ETH、XRP、BCH和LTC等主流币种，其中比特币信托基金表现最为突出。
灰度加密产品的流入资金从去年第四季度的3010万美元增至今年第一季度的4270万美元，环比增加40%以上。比特币信托基金（GBTC）的流入资金占灰度加密产品流入资金总额的99%，其他币种流入资金加起来仅占1%。
前12个月比特币占比还停留在76%，如今快速增长到99%，说明一季度灰度投资比例在极大程度上向比特币倾斜。
不过，虽然比特币投资金额占比高达99%，但除比特币以外的币种Q1仍保持持续上涨趋势，不过增速有所放缓。
对此，该投资公司表示，
与其他数字资产相比，比特币或许已经达到了相对风险与预期回报的“最佳结合点”。
儘管第一季度非比特币产品投资放缓，但其仍在积极寻找一系列与数字资产相关的应用和投资机会，且认为在新数字经济中，未来投资组合会是多元化的，将呈现多种数字资产共同发展且相互补充的局面。
报告还指出，从风险角度出发，当前这种投资比例是因为该公司仍以防御型策略来参与市场，而非进攻型。
比特币减半为一大利好
在考虑到比特币的潜力时，灰度在报告里还提到了比特币2020年要减半的事情，并将此前比特币三次减半后价格走势、投资收益等历史数据摆了出来。
这或许说明灰度认为比特币明年减半将对市场行情注入新动力，同时也说明投资机构在投资比特币的时候会将减半事件视为重要的考量因素。
在今年加密市场復苏的进程中，比特币的市场表现远超其他竞争币，就在昨晚，BTC开始先后突破多道整数关口，且一度突破8100USDT，24小时涨幅高达15%。当前，BTC的市场主导地位已攀升至59.87%，创下自2018年1月以来的最高水平。
机构投资者加速布局，对冲基金加大投资力度
虽然目前加密货币市场仍由散户主导，但灰度报告显示，机构投资者正逐渐加快涌入步伐，且仍是其产品流入资金的主要来源。
从报告来看，第一季度灰度产品总需求中机构投资者占比最高，达到了73％，与其过去12个月的流入资金额占比一致。
值得注意的是，绝大多数机构投资者流入资金来自于对冲基金。数据显示，对冲基金资金流入占灰度第一季度投资总额的56％，直接促使该公司加密产品Q1资金流入额飙升42％，达到4270万美元。
2018年第四季度，对冲基金在灰度加密产品上的投资额尚且不足100万美元，其中包括公开上市的比特币投资信托基金。而在2019年第一季度，对冲基金的资金流入额已跃升至2400万美元，增幅高达2400％。
美国本土投资者与海外投资者平分秋色
去年，灰度投资者几乎全部集中在美国，占比高达99%。从一季度数据来看，其美国本土投资者占比急剧下降，从去年Q4的99%降到今年Q1的51%，而非美国本土的投资者占比则飙升到49%，两者几乎持平。
总体来看，在第一季度加密市场整体快速回暖的进程中，由于“币王”的出色表现，在灰度公司推出的近十种数字货币信托基金中，比特币信托基金表现最为突出。另外，BTC价格快速反弹极大提振了市场信心，促使机构投资者，尤其是对冲基金，加大了在加密市场投资资金流入的速度和力度。
