近日，顺丰同城亮出了2026年上半年成绩单。
今年上半年，顺丰同城实现收入117.4亿元，同比增长14.7%；净利润3.5亿元，同比增长154.9%，净利润率达3%；经调整净利润为2.7亿元，同比增长70.8%，经调整净利润率达2.3%，相比于2025年的1.6%，同比提升0.7个百分点。
整体来看，与2025年同期相比，2026年收入、经调整净利润同比增速有所放缓，收入同比增速减缓34.1个百分点，经调整净利润同比增速减少68.2个百分点。
两项指标同比增速的快速滑落，很大程度上源于2025年同期的外卖大战所带来的历史高基数。剔除这一因素，从财报数据来看，今年上半年整体发展态势颇为稳健。
一、顺丰同城，双线协同
不同于美团外卖、淘宝闪购、闪送等专注于单一即时配送赛道，顺丰同城走出了一条差异化的路径——依托于顺丰集团庞大的快递网络，构建起了即时配送+最后一公里配送服务双向协同的独特商业模式。
前者接入即时配送的商业场景，后者为快递末端配送提供弹性运力补给。这种模式，既能抢占即时配送战场的高地，为商户或个人提供高时效的同城配送服务，又能嵌入顺丰集团快递大网的末端环节，形成第二增长曲线。
不过，这一模式，也给一线同城配送员带来了不容忽视的困扰。据不少网友反馈，顺丰同城承接顺丰快递最后一公里配送服务的单票收入明显偏低，还要送货上门，劳动强度不低。
对于顺丰同城本身来说，这一独特的生态协同，形成了其他即时配送平台不具备的结构性成本优势和双向收入护城河，二者协同，在运力复用、场景互补中持续释放指数级效应。
2026年上半年，顺丰同城的同城配送服务收入为71.9亿元，同比增长24.4%。其中，面向商家的同城配送服务收入为57.2亿元，同比增长28.1%；面向消费者的同城配送收入同比增长11.8%至14.7亿元。
报告期内，最后一公里配送服务的收入为45.5亿元，同比增长2.1%。
更具含金量的是，双向收入在增长的同时，净利润与经调整净利润均实现高速增长，验证了协同模式在收入结构方面的优势。
近年来，虽然人力成本持续上涨，但运力复用一定程度上降低了单位履约成本，即时配送和最后一公里配送的双向调度提升了骑手效率，最终转化为利润端的优秀表现。
不过，仔细拆开来看，在收入、利润增长的背后，一个耐人寻味的差异变化浮出水面——最后一公里收入增速暴跌。
二、顺丰件量失速，顺丰同城跟跌
根据顺丰同城财报，其最后一公里配送服务的收入呈现多元化的来源结构，包括派件服务、揽收服务、同城转运服务等，其客户包括依托顺丰集团内部快递网络所产生的客户群体，以及来自非顺丰系的外部合作客户。
从收入规模上来看，截至2025年6月30日，顺丰同城最后一公里配送服务的收入为44.6亿元，同比增长56.9%；然而到了2026年，收入同比增速骤降至2.1%，跌落54.8个百分点。
这一断崖式的增速回落，折射出的或许并非单一企业的经营波动，与快递行业整体步入存量竞争阶段密切相关。
据《物流时代周刊》，在份额最大的国内传统电商赛道，基础电商件已进入存量博弈阶段，“蛋糕”总量增长有限，国内人均快递件量突破70件，普通网购、平价小件需求增速回落至6%-8%。市场格局总体稳定，通达系和极兔合计占据国内70%以上份额，且少有较大体量的新增原生需求。
在电商存量博弈的背景下，快递行业竞争重心正从“规模竞速”转向“服务溢价”，各大快递企业纷纷调整方向，在跨境国际物流、制造业B端供应链寻找增量的同时，从追求件量增长转向利润与服务质量的均衡。
作为顺丰同城的核心关联方，顺丰集团的快递件量增长同样面临瓶颈。
2026 年上半年，顺丰集团的快递总件量为78.6亿票，同比增长仅0.2%。受此影响，顺丰同城与顺丰集团快递网络绑定的最后一公里配送业务，其收入增速随之下挫，也在情理之中。
从这个角度看，最后一公里配送服务收入增速的急剧下滑，既是顺丰系件量增长趋缓的传导结果，亦是快递行业从规模扩张向价值深耕转型过程中的必然阵痛。
对顺丰同城而言，想要发展这一业务，如何寻找新增长极、在存量市场中挖掘精细化运营的空间，将成为该业务板块下一阶段的核心命题。
此外，2025年高增长速度带来的高基数，亦为2026年同期增长带来了客观的对比压力。
在如此大的基数之上，即便2026年上半年维持与2025年同等的绝对增量，换算出的同比增速也会收窄。更何况当前快递行业整体增速趋缓、顺丰系件量增长承压，多重因素叠加之下，2.1%的收入增速虽然疲软，也反映出该业务在存量阶段保持规模稳定的压力。
或许正因如此，顺丰同城正“积极开拓非顺丰集团的最后一公里配送客户群，满足市场对冷链、大件等专业化产品及四轮配送等定制化运力矩阵日益多元化的需求。”
这一转型并非易事——外部市场竞争激烈、客户粘性培育周期长，但却是该业务成长、转型需要考虑的路径。
未来，顺丰同城最后一公里配送服务能否在顺丰集团之外开辟新的、可持续的增长曲线，将在很大程度上决定顺丰同城整体收入结构的韧性，值得期待。
