随着香港《稳定币条例》（Cap. 656）于2025年8月1日正式生效，香港正迅速成为全球数字金融的领先中心。新的监管框架为法定货币挂钩稳定币（fiat-referenced stablecoins, FRS）设立了严格的许可要求，引发市场对“首个香港稳定币”潜在发行人的热烈讨论。本文将探讨香港稳定币条例的背景、监管要求，以及可能率先推出合规稳定币的机构，助力您了解这一新兴领域的最新动态。
香港稳定币条例概览
香港《稳定币条例》旨在通过监管法定货币挂钩稳定币，增强金融稳定性、保护投资者并促进创新。根据香港金管局（HKMA）的规定，发行人在香港发行稳定币或以港币为挂钩货币的稳定币，必须获得许可。条例要求发行人维持与稳定币流通量等值的高流动性储备资产、实施严格的反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）措施，并确保透明的赎回机制。
此外，HKMA于2024年3月推出稳定币发行人沙盒计划，吸引了包括京东Coinlink科技香港有限公司、RD InnoTech Limited，以及由渣打银行（香港）有限公司、Animoca Brands和香港电讯（HKT）组成的联盟参与测试。这些机构在沙盒中验证了储备管理、赎回流程和区块链技术，为正式发行稳定币奠定了基础。
潜在的“首个香港稳定币”发行人
截至2025年8月8日，尚未有机构正式获得HKMA许可或宣布发行首个合规稳定币。然而，根据市场动态和沙盒计划进展，以下机构被认为是潜在的领先者：
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京东（JD.com）：京东通过其在香港注册的Jcoin和Joycoin实体，积极参与HKMA的沙盒计划。网络信息显示，京东在稳定币领域的布局明确，凭借其电商背景和强大的技术与资金实力，京东可能是首个推出合规稳定币的热门候选者。
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渣打银行（香港）联盟：由渣打银行、Animoca Brands和香港电讯组成的联盟，利用Zodia Custody的数字资产托管能力，具备强大的金融与区块链技术背景。该联盟在沙盒中的测试进展顺利，可能成为首个获得许可的发行人之一。
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RD InnoTech Limited：作为沙盒参与者之一，RD InnoTech也在探索稳定币发行，但其公开信息较少，市场影响力可能不如京东或渣打联盟。
首个稳定币的推出时间
HKMA规定，首批稳定币许可申请的截止日期为2025年9月30日，首批许可预计于2026年初发放。条例还提供了一个过渡期（截至2026年1月31日），允许现有稳定币发行人在满足特定条件下继续运营。因此，首个合规稳定币可能在2026年初正式面世。
香港稳定币市场的机遇与挑战
机遇：香港的监管框架为稳定币发行提供了清晰的法律依据，有助于吸引全球投资者和机构。特别是人民币（CNH）挂钩的稳定币，可能在跨境支付领域占据独特优势。
挑战：高合规成本和严格的许可要求可能使市场初期仅限于少数大型机构，预计首批许可仅3-4家。这可能限制中小型企业的参与，但也为市场稳定性提供了保障。
如何准备迎接香港稳定币时代
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投资者：关注HKMA的许可公告和沙盒参与者的最新进展，以把握投资机会。
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企业：有意发行稳定币的机构应尽早准备许可申请，确保符合储备管理和AML/CFT要求。
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消费者：了解稳定币的赎回机制和风险，选择由HKMA许可的合规发行人。
总结
香港《稳定币条例》的实施标志着香港在数字金融领域的雄心。京东的Jcoin或Joycoin、渣打银行联盟的稳定币项目，以及RD InnoTech的潜在产品，都是“首个香港稳定币”的有力竞争者。随着2026年初首批许可的发放，香港稳定币市场将迎来新篇章。密切关注HKMA的动态，把握这一历史性机遇！
备注：本文内容仅参考网络信息，不代表任何官方立场或投资建议，请以香港金管局（HKMA）官方公告为准。
