Genesis 深陷破产传闻,加密圈又一雷曼时刻将至?

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最近,数字资产经纪公司Genesis深陷破产暴雷的传闻,一如本月初的FTX。有意思的是,市场传闻Genesis同样寻求币安的收购,但这一消息在11月22日当天被币安否认。币安表示,Genesis的一部分业务将与未来的收益产生冲突。戏码何其相似,Genesis和FTX均遭币安拒绝。

更巧合的是,21日灰度GBTC负溢价率超45%,创历史新低。这意味着灰度也已走向危险的边缘。而Genesis和灰度均为DCG(数字货币投资集团)的子公司,且二者资金往来甚秘但又谜团重重。这一场景,似曾相识:FTX和Alameda均由SBF实际控制。

那么,Genesis究竟会否崩盘?加密圈下一雷曼时刻是否已然抵近?本轮熊市会否因为这一事件而完全触底?比推试着为大家梳理本次事件的由来。

事件起因:FTX暴雷祸及Genesis,但可能只是导火索

11月10日,Genesis宣布其在FTX交易账户中存有价值约1.75亿美元的资金无法提出,引发诸多猜疑。11月16日,也就是FTX暴雷宣布破产的几天后,Genesis宣布在 FTX 崩盘后以“前所未有的市场动荡”为由暂停提款,同时也停止了新贷款的发放服务。这一行为基本做实Genesis陷入流动性危机的传闻。

我们都知道,Genesis是加密圈数一数二的大宗经纪和场外交易商,主要的产品也就包括借贷服务和场外交易服务。这种业务模式极度依赖账面资金的流动性,在熊市资产价格大跌的行情下风险倍增,当然牛市中大众的盲目乐观情绪也会忽略这一点。于是我们看到,在FTX账户中打了水漂的1.75亿美元,让Genensis这座大厦倾倒。尽管这笔钱在牛市中,只不过是一块砖。

举个最简单的例子,Genesis相当一部分利润来源自长期借贷业务的利息,但发放贷款的来源是用户的短期存款,也就是很快就会取出的本金。这种错配极其严重的资金周转模式,在熊市中很快就会压垮Genesis,也就是造成资金链断裂。当产生挤兑之后,无法偿付的机构就只能走向破产的边缘。

难兄难弟:与灰度暧昧不清的关系加速市场对其信任崩塌

Genesis和灰度的关系,其实专业人士尤其是机构投资者必然了解。恰在此时,灰度也遭遇了重大的困境。在FTX暴雷之后,一众交易所主动表态要公开链上资产和平台本金的审计结果,以挽回用户的信任。

但遗憾的是,灰度选择拒绝公开资产储备,这让用户的不安情绪达到了顶点,因为这很难不让人想起,FTX暴雷的前车之鉴。历史总是惊人的相似,且不断地重复上演,但是从FTX到Genesis间隔时间如此之短,着实让人瞠目。

灰度旗下GBTC的盈利模式大家也有所了解,他在牛市期间让整个市场趋之若鹜,甚至是反映行情的风向标。为了增强使用体验,灰度也多次申请比特币ETF,但被美国SEC拒绝。我们无需神话任何一个上升走势中的成功者,因为历史经验告诉我们下行周期中,其成功的优势会将其无情的反噬。牛市的暴涨让灰度赚足收益和口碑,但熊市的狂跌也让灰度加倍偿还。

SEC文件数据显示,灰度年初至今从GBTC获得的费用收入超过3.02亿美元,而2021年同期为4.33亿美元。但这一切,即将化为泡影。

在梳理灰度和Genesis间业务往来的线索时,一个同样让人惊慌的名字出现在二者当中:三箭资本。

根据DataFinnovation在7月份对公开的美国证券交易委员会和投资者文件进行的分析:

风雨飘摇的三箭资本为了换取抵押物以续命,会向Genesis借入BTC,然后将BTC返还给Genesis创建GBTC(Genesis是唯一可以创建GBTC份额的授权人),再将GBTC返还给 Genesis。这种左手倒右手的技法在行情尚佳时看似稳妥,但暴跌行情成为刺破这层幕布的利剑。最后的结果,只会是Gensis和灰度都被卷入三箭资本的死亡螺旋中。

另外,关于DCG旗下子公司之间不为人知的内幕,也随着一则爆料浮出水面。

推特用户Andrew发推表示,Digital Currency Group(DCG)通过一张此前未披露的、对潜在投资者隐藏的本票,对子公司Genesis欠款超11亿美元,并要求不要披露。同时,DCG疑似近日删除其团队、董事会成员、董事会顾问的姓名、职位和图片等信息。

写在最后:变幻莫测的加密圈没有什么永垂不朽

从Luna、三箭资本,到前几日的FTX,以及最近的Genesis,被刷新的不仅仅是亏空的金额、下探的行情,还有涉事平台创始人的操守底线,以及广大用户的认知。

Genesis究竟会否成为压垮本轮熊市的最后一根稻草,我们暂时无法精确预判。但可以肯定的是,他的漏洞将给市场留下难以弥合的信任创口。在未来,加密圈头部玩家如何自证清白将成为头等大事。信任和口碑也将是这个行业最稀缺的资源。

各大平台,无论是交易所、项目方还是投资机构,请扪心自问:你的存量资产和用户的信誉值,能否帮助你们能否撑到下一轮牛市?各位读者也请检视自己存储资产的平台,是否真的安全可靠。

本文来源:陀螺科技 文章作者:比推BitpushNews
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