Uniswap是搭建在以太坊区块链上的去中心化交易所，它的本质是以太坊上的一个专注代币兑换的智能合约。

在uniswap中主要有两种合约，Factory Contract（工厂合约）和Exchange Contract（交易合约）。从技术角度，在uniswap中的交易会经历这样一个过程：你充值进来的ERC20代币，先通过工厂合约创建一个交易合约，然后再通过交易合约实现代币的兑换。这是uniswap的交易机制。

Uniswap项目启动于2018年底，经过两年多的发展，目前已升级到V2版本，据官方消息，功能更加优化的V3版本也在计划中了。

Uniswap现在是DEX领域的第一名，从交易量、市值占比、交易对等各项指标来看，都全面碾压同赛道的其他项目，可谓是真“独角兽”。同时，也正是从它开始，DEX才有了突破性的发展，从小众走向繁荣。

Uniswap最大的亮点是它在交易玩法上的创新，解决了多年来困扰DEX发展的最大痛点——流动性不足。

在uniswap之前，其实也有很多DEX项目在这个领域探索很久了，但它们大多受限于底层公链的技术瓶颈，交易模式上又多采用传统中心化交易所（CEX）的订单簿模式，即买卖双方限价挂单交易，这就造成了一个问题：DEX交易等待时间长、操作复杂、币种不丰富，总之就是交易体验差，所以很少有人玩，流动性不足 ，然后又因为流动性不足，交易体验更差，如此形成恶性循环。

Uniswap最具价值的地方，是它打破了这个循环。它采用自动做市商（AMM）交易模式+流动性挖矿，这两个单看其实没什么，因为之前都有项目玩过，并没有什么实质性突破，但大家没想到的是，这两个招组合起来，就很有杀伤力了，并且uniswap还各自都做了一些优化。

我们来看一下，在uniswap中，有两个关键概念，流动性池和恒定乘积算法。

流动性池：一个交易对就是一个流动性池。V1版本中，代币都只能和ETH交换，升级到V2版本后，任意ERC20代币之间都可以互换，因此流动性池也变得丰富起来。在uniswap中，向流动性池增加流动性可以获得收益，目前是交易手续费的0.3%，然后按照你在流动性池中占的比例，获得收益。也因为这个原因（有利可图），人们愿意把币放到uniswap上，人来了，币多了，流动性就有了，最大的问题解决了。

那么如何添加流动性获得收益呢？

因为一个流动性池就是一个交易对，所以添加流动性就是充值交易对，比如ETH/DAI流动性池，你就需要按照一定比例同时充值ETH和DAI。

这个比例从哪里来，这就涉及到了另一个概念——恒定乘积算法，即x*y=k, x与y分别是两种ERC20代币的数量。Uniswap规定，第一个向流动性池中添加流动性的人可以任意决定两种币的数量，也就决定了两个币之间的比例和K值的初始大小。

需要注意的是，在以后的操作中，如果你不按照这个比例添加流动性，那么你的行为会变成“捐赠”。比如流动性池ETH/DAI=1:10，你充值的时候，只充了1ETH和5DAI，显然你的ETH/DAI=1:5，这会发生什么情况？你不但不会得到流动性收益，币也拿不回来了，白白送给流动性池的所有用户，所以叫“捐赠”，哈哈。

还要分清的是，在uniswap中主要有两种交易行为，一种就是上面的添加流动性获得交易费分红，也即流动性挖矿，币是可以拿回来的，就相当于存在银行吃利息这种感觉，这就是uniswap模式厉害的地方。不过，由于加密资产的高波动性，暴涨暴跌，有时会出现收益不如直接交易的情况，但这就看你个人的取舍了，选择流动性挖矿收益可能不多，但几乎是稳赚，直接交易的话，你需要做好损失本金的心理准备。不过后来，uniswap发行了代币，添加流动性还可以获得代币UNI，一定程度上可以弥补这种无常损失。

Uniswap中的另一种交易行为当然就是交易了，毕竟它是个交易所嘛，至少出发点是这个。

如果你只是需要交易，比如用USDT买点ETH，你只需要输入你想买的ETH数量，系统会给你计算你需要充值多少USDT,就是x*y=k这个公式，并且交易是不会改变K值的。值得一提的是，V1版本中，这个算法对大资金不友好，可能产生很大的滑点，升级到V2版本之后，引入了时间加权价格预言机，资产价格会更接近市场的价格。

现在很多的新项目首发都会选择uniswap，不单单是因为它的头部效应以及和以太生态之间的互利，DEX天然具有去中心化、资产自主可控等优势，如今也解决了流动性问题，正在成为CEX的强劲对手，想象空间是巨大的。