摩根大通表示，稳定币是一种正在快速增长的加密货币，其可以避免比特币和以太坊等加密货币的价格波动，但是在面对压力时可能会无法正常运转。

据彭博社报道，由摩根大通的Joshua Younger领导的分析师团队认为，虽然目前所有稳定币的总价值低于50亿美元，但这种低波动性的加密货币仍有望实现快速增长，其中之一便是社交媒体巨头Facebook的加密货币Libra。不过其很容易遇到瓶颈，因为缺乏其他支付系统那样的短期流动性设施，这意味着存在稳定币的使用会比其能够支持的通货数量增加得更快的风险。

在本周四摩根大通的分析师发给客户的一份报告中写道，“Libra等稳定币有可能大幅增长并最终成为全球交易活动的重要组成部分。然而，它们没有考虑到运营这种支付系统的微观结构。支付系统中存在的风险可能会产生严重的宏观经济后果，特别是在遭遇压力时。”

分析师表示，Facebook计划明年与多个合作伙伴推出的Libra稳定币面临的另一个危险因素是负收益率。

Libra依靠储备账户中的包括美元、欧元和政府证券在内的法定货币的储备获得收益，这些收益被用于支付维护网络和奖励Libra协会成员的费用。然而，大多数主要货币的收益率为负。

“任何依靠储备资产收入为运营和其他成本提供资金的系统在负收益率世界都会变得不稳定，”分析师表示。“由于超过一半的高质量短期主权债务已经为负，其余绝大多数由美国政府证券组成，并且现在全球货币政策趋于宽松，Libra的储备收益为负已成为一个合理的风险。”