作者：陈一晚风

出品：鸵鸟区块链

9月5日，曾受AC青睐，多家头部交易所争相上线的创新型DeFi保险协议Cover Protocol核心成员DeFi Ted在官方平台正式宣布，由于项目核心开发人员的离开，将正式关闭Cover Protocol和借贷平台Ruler Protocol， 并将剩余的金库资金分配给代币持有者。

此消息一出，COVER开始应势下跌，据欧易OKEx行情显示，COVER当日跌幅超15%，之后价格更是开启下泄模式，跌幅近25%。

面对这样的行情，归零似乎已经是板上钉钉的事情，而现在大众所关心的大多都是，如果COVER归零后，项目方是会有相应的补偿的计划。事实上补偿的可能性很小，这还要从整个DeFi保险市场开始论起。

DeFi保险市场的发展

一直以来，DeFi领域由于创新项目的层出不穷，底层技术的不完善，导致项目被攻击事件时有发生，用户利益无法收到保障，这也使得很多传统行业对于DeFi这样的新兴领域产生不信任，从而很多资金都没有进入DeFi领域。

去中心化保险是DeFi市场的重要衍生品方向之一。随着保险领域的成熟以及机构参与者的加入，以及新兴项目的不断发展，保险在未来势必会成为DeFi的最大支柱之一。

但是当前阶段的保险市场发展并不乐观。据悉，由于部分项目赔付场景判定困难、委员会以及审计机构的引入，使整个流程距离完全实现去中心化还有一定距离。另外，保险协议本身的资金不足以赔付主流DeFi项目资金规模，以至于大部分主流项目还未购买保险。所以就2021年上半年的保险覆盖资产仅为总锁仓价值的1%不到。

随着市场的不断发展，DeFi的锁仓量、生态等各个方面都有了明显的发展，但保险方面的覆盖率并没有明显增长趋势，这也使得当前阶段的DeFi保险市场的发展受到了瓶颈。

Cover从辉煌到沉寂

在DeFi保险市场，Cover协议是主导DeFi保险市场的两大协议之一。它由Yearn Finance孵化，以保单代币化的方式实现点对点投保或承保，通过市场需求，自动调节保费价格。代币发行量仅8万枚。

从协议本身来讲，Cover与Nexus相比，可以更快立项，不必通过繁琐的风险评估，因为每个风险都是孤立并包含在单个池中。同时，由于每个资金池都是孤立的，Cover协议的投资者无法利用其资本。但由于资本效率较低，Cover保险比Nexus更加昂贵。例如在Cover协议中，为 OriginDollar购买保险每年的成本为12.91%，而在Nexus Mutual中仅为2.6%。Cover 协议仅提供预先决定的定期保险。比方说对于一个特定系列，保险期限有效期至5月底，无论用户何时购买保险，保险都将在5月结束。

由于其强大的背景，Cover协议上线后受到颇多的关注。前期，还邀请了加密货币行业最具影响力的人物之一Andre Cronje作为其顾问，并在Andre的加持和推动下，该协议曾在2021年第一季度红极一时。

2020年12月28日，Cover协议因存在无限铸币漏洞，遭到了黑客连续两次的攻击，共造成超过500万美元的资产损失，而这也直接导致Cover在币安被腰斩。除此之外，Cover当时在Uniswap上的价格也从874美元最低曾跌至到7美元，暴跌近100%。尽管之后的Cover开始重整旗鼓，币价也开始回升甚至创下新高，但这在当时所造成的损失依旧不可估量。

Cover协议最初是提供yInsure的Safe protocol。2020年11月，Yearn Finance宣布与Cover协议合并，以为旗下yvaults投保。据欧易OKEx行情显示，COVER在2021年2月中旬到达历史最高价，价格为1810美元，当即在市场引起热议。但在Yearn Finance于3月5日宣布终止合作关系后，COVER就开始了“瀑布式”暴跌，跌幅近240%，直到现在COVER的价格也仅维持在150美元左右。

Cover为何最后只能关闭网络？

虽然，官方对于Cover关闭网络给出的答案是由于项目核心开发人员的离开导致网络必须关闭，但这并不足以让广大投资者信服。究其根本原因，还是DeFi保险市场的覆盖面无法扩张导致，市场分额不断缩小。

目前的DeFi市场大多都还是高风险用户和零售用户占据主导地位。他们对于风险管理并不重视因此也不考虑购买保险。而众所周知，Yearn Finance在今年3月就与Cover解除合约，作为Nexus最有力的竞争对手，没有yVault的内在需求，Cover协议在超越Nexus的路上逐渐落后。

市场资源的短缺，竞争压力的不断扩大，都使得Cover不断失去市场主要阵地。直到最后，创始人Alan的离开让Cover不得不走向永久关闭网络这条道路。