雷达财经出品 文|李亦辉  编|深海

6月26日，苏州信诺维医药科技股份有限公司（以下简称“信诺维”）冲击上市迈出最关键一步，公司成功通过科创板上市委会议‌。公司采用‌科创板第五套上市标准‌（适用于未盈利生物医药企业），‌拟募集资金29.4亿元‌。

6月18日，公司披露的招股书（上会稿）显示，信诺维是一家聚焦于全球范围内重大未满足临床需求，以疾病为导向，致力于将创新转化为临床价值，为患者提供疾病领域内最佳治疗药物的创新药公司。

目前，公司已形成“1+3+N”的创新药管线梯队（1个NDA受理，3个临床III期，N个早期管线），并通过全球BD交易初步实现了创新弥补研发。

财务数据显示，信诺维2022年至2024年一直处于亏损状态，2025年成功扭亏。不过，截至2025年年末，公司累计未弥补亏损达14.5亿元。

值得关注的是，在IPO前，公司实控人强静之配偶刘文溢通过间接控制的杏赫医疗、杏泽兴福和杏微投资大手笔套现。

IPO前实控人配偶大手笔套现

天眼查显示，信诺维的前身信诺维有限成立于2017年5月17日，公司实际控制人为强静。

截至本招股书签署日，公司的控股股东为上海励攀企业管理中心（有限合伙）(下称“励攀合伙”），持有公司股份比例为21.58%。

目前，强静直接持有公司0.82%的股份；通过担任励攀合伙、佑曜合伙、信康维健、骋怀仰观及猷霄合伙的执行事务合伙人合计可控制的表决权比例为37.41%，能够对发行人股东会决议及重要经营决策、发行人经营发展方向产生重大影响。

同时，强静与乐美杰签署了一致行动协议，约定乐美杰在作为公司股东、董事行使权利时均应与强静保持一致意见。乐美杰直接持有信诺维 5.52%的股份，通过担任杭州可逢的执行事务合伙人可控制信诺维 4.12%的股份，合计可控制的表决权比例为9.64%。

综上，强静合计可以控制信诺维 47.04%的表决权，为公司的实际控制人。

1982年出生的强静，拥有上海交通大学药学学士、复旦大学金融工程管理硕士、清华大学应用经济学博士学位。2005年7月至2006年9月，担任花旗银行风险管理专员。

2010年7月至2018年3月，强静任中国国际金融股份有限公司研究所董事总经理；2018年4月至今担任杏泽资本的合伙人；2018年4月至今担任信诺维董事长。

在公司成立初期，曾发生过股东代持。

2017年5月、2017年9月、2017年11月，强静委托其母亲杨素梅分别对信诺维有限出资750万元、1500万元、700万元，自此强静与杨素梅之间的代持关系形成。

2018年4月，杨素梅将全部股权以0元的价格转让给强静所控制的励攀合伙，自此强静与杨素梅的代持关系解除。

佑曜合伙、骋怀仰观、猷霄合伙为强静与其父亲强南忠设立的有限合伙企业，因合伙企业需要至少两位合伙人，佑曜合伙、骋怀仰观、猷霄合伙在设立之初均由强南忠担任执行事务合伙人、强静担任唯一有限合伙人，但强南忠事实上所持有佑曜合伙、骋怀仰观、猷霄合伙的合伙份额均系为强静代持，其亦从未向佑曜合伙、骋怀仰观、猷霄合伙实缴出资。

2017年8月，佑曜合伙、骋怀仰观、猷霄合伙通过受让杨素梅、乐美杰、吴予川所持信诺维有限合计500万元注册资本成为信诺维有限的股东，并作为信诺维有限拟实施员工股权激励的持股平台，自此代持关系形成。

2020年8月，信诺维通过佑曜合伙进行股权激励；2021年1月，信诺维通过骋怀仰观、猷霄合伙进行股权激励。强南忠因始终未进行实缴出资，以0元的价格退伙，强静成为佑曜合伙、骋怀仰观、猷霄合伙这三个持股平台的执行事务合伙人，自此强静与强南忠的代持关系解除。强静与强南忠之间不存在争议纠纷。

信诺维除了存在股权代持的历史，此次递表上交所前，公司有多名股东减持股份或清仓退股，包括强静的配偶刘文溢。

具体来看，信诺维有限设立时，吴予川以专利权方式认缴出资1000万元，未进行注册资本实缴。2024年5月，原副总经理、董事吴予川将其持有公司的1661.14万股股份转让至信康维健后退出持股，变现6182.68万元。

同年9月份，杏赫医疗、久友智慧通过股份转让合计套现1.4亿元。

2025年5月，杏微投资将其持有的508.28万股股份转让给凯莱英叁号，变现6000万元。同年6月30日，包括杏赫医疗、杏泽兴福等在内的多个股东又通过转让股份变现合计2.14亿元。

2025年7月17日，杏赫医疗、杏微投资与Tencent Mobility Limited签订了股份转让协议，约定由杏赫医疗将其持有的235.62万股股份转让给Tencent Mobility Limited，由杏微投资将其持有的33.39万股股份转让给Tencent Mobility Limited，转让对价合计3969.37万元。

2025年10月28日，乾刚投资与康睿济远签订了股份转让协议，约定由乾刚投资将其持有的85.37万股股份以900万元的对价转让给康睿济远。乾刚投资与康睿济远的执行事务合伙人均为上海正心谷投资管理有限公司，本次股份转让系投资机构内部投资结构调整。

其中，上述转让方杏赫医疗、杏泽兴福和杏微投资，均为强静之配偶刘文溢间接控制的企业。

累计未弥补亏损达14.5亿元

据招股书，信诺维是一家聚焦于全球范围内重大未满足临床需求，以疾病为导向，致力于将创新转化为临床价值，为患者提供疾病领域内最佳治疗药物的创新药公司。

公司在研创新药管线丰富，覆盖抗肿瘤、抗感染等多个重大疾病领域，其中抗感染领域的注射用亚胺西福的药品上市许可申请（NDA）已于2025年7月获得 CDE 受理，拟用于治疗革兰阴性菌引起的医院获得性细菌性肺炎（HABP）和呼吸机相关性细菌性肺炎（VABP）；抗肿瘤领域的 XNW5004（EZH2 抑制剂）、XNW27011（Claudin 18.2靶向 ADC）以及 XNW28012（TF靶向ADC）均处于III期或关键性临床研究阶段，还有多个候选药物处于临床开发早期阶段或临床前研发阶段。

在业绩方面，2022年至2025年，公司归属于母公司股东的净利润分别为-4.63亿元、-4.27亿元、-3.86亿元和2.03亿元。截至2025年年末，公司累计未弥补亏损为14.5亿元。

营收方面，信诺维2022年实现营收1950万元，2023年和2024年营收均为0元。2025年，公司实现营收93524.27万元，主要来自 XNW27011 对外授权给安斯泰来所产生的 BD 业务收益。

由于创新药研发周期长、投入大的行业特性，信诺维需要持续的高研发投入保障管线的推进。2022年至2025年，公司研发费用分别为4.64亿元、3.68亿元、3.87亿元及5.09亿元，同期对应的资产负债率分别为49.86%、49.06%、66.97%、59.66%。

截至2025年年末，公司账面货币资金余额合计7.61亿元，假设公司本次成功发行上市，并能顺利募集资金，新增的资金储备将为公司持续经营能力提供更为坚实的支持。

但创新药研发属于资金密集型行业，公司预计未来仍将产生较大规模的研发投入，若公司无法及时获得足够资金，则可能对创新产品管线的研发、生产或商业化进程产生不利影响，进而影响公司业务的持续发展。

曾被起诉侵犯商业秘密，不久前达成和解

雷达财经注意到，信诺维曾被起诉侵犯商业秘密。

2024年10月，杭州新元素药业有限公司（下称“杭州新元素”）作为原告，将公司以及强静、乐美杰、吴予川作为共同被告，以侵害商业秘密纠纷为案由向上海知识产权法院提起诉讼，要求被告方：1）立即停止侵害商业秘密之行为，包括但不限于立即停止涉案产品的研发和推广等活动；2）立即销毁涉案的技术资料和生产设备；3）连带共同赔偿经济损失以及合理开支共计5,000万元人民币；4）承担本案的全部诉讼费用。

2025年1月，上海知识产权法院受理了上述案件。2025年11月，杭州新元素撤诉，并于同月再次提起诉讼，申请法院、诉讼请求、被告、案由等均未发生变化，与前次起诉一致。2026年6月，上海知识产权法院出具民事调解书，信诺维与杭州新元素达成和解，本案已终结。

2025年8月，信诺维以恶意提起知识产权诉讼损害责任纠纷为由，将杭州新元素及其法定代表人、实际控制人史东方诉至上海知识产权法院，主张杭州新元素起诉缺乏依据且超诉讼时效，构成恶意诉讼，要求被告方连带赔偿经济损失及合理维权开支共计5000万元人民币、在全国性媒体赔礼道歉并承担全部诉讼费用。2025年9月，上海知识产权法院受理了上述案件。2026年6月，信诺维与杭州新元素达成和解，发行人已撤诉，本案已终结。

截至目前，公司控股股东及实际控制人均不存在重大诉讼或仲裁事项。

对于信诺维的后续发展，雷达财经将继续关注。