华泰证券：息差企稳拐点渐近，把握优质银行结构性机会

华泰证券研报表示，2025年上市银行业绩增速改善，营收、归母净利润分别同比+1.4%、+1.6%，增速分别较9M25 +0.6pct、+0.3pct，主要得益于息差边际企稳+非息提振。重点关注：1.2025年Q4样本上市银行净息差边际企稳，带动利息净收入增速提升；2.中收修复增长，非息增速分化；3.上市银行规模增长边际有所提速，存款定期化趋势延续；4.账面不良改善。个股关注：1.兼具红利与成长属性的优质银行；2.红利价值突出的银行。