腾讯 Q2 财报电话会：AI 投入加码，广告、云、C 端应用全面开花

8 月 13 日晚，腾讯交出了 2025 年二季度成绩单——营收 1845 亿元，同比 +15%，净利 556 亿元，同比 +17%。在财报电话会上，马化腾、刘炽平等高管多次提到 AI，这已成为腾讯战略的「底色」。 广告业务上，AI 精准投放让点击率显著提升，短视频广告加载率仍只有 3-6%，相比同行 13-16% 的水平，留有巨大提升空间。视频号和搜索流量持续增长，加上生成式 AI 制作广告与电商闭环的拉动，广告收入有望长期向上。 C 端应用方面，「元宝」成了腾讯 AI 的主力应用，已进入快速推广与产品打磨的双循环；微信搜索、腾讯会议、腾讯文档乃至游戏内的 AI 功能，也在潜移默化改变用户习惯。刘炽平强调，小模型+推理优化能有效控制成本，中国用户付费习惯不同，未来可能更多探索广告驱动的 AI 变现。 企业服务方面，GPU 租赁和 API 调用需求上升，带动云业务加速。过去几年云业务「减重」后，盈利基础更稳，不再过度依赖 GPU 供给，而是 CPU、存储、CDN 等多线增长。（IT之家）